據(jù)浩榮刺絲滾籠廠家最新資訊：伴隨著終端需求的加速釋放，鋼材現(xiàn)貨持續(xù)上行，螺紋即期利潤(rùn)測(cè)算始終維持在1000元/噸以上區(qū)間。從實(shí)際利潤(rùn)看，盈利較好的鋼廠仍能維持800元/噸及以上利潤(rùn)，高利潤(rùn)下鋼廠生產(chǎn)意愿極強(qiáng)。此外，雖然近期環(huán)保限產(chǎn)仍時(shí)有擾動(dòng)，但粗鋼/鐵水比值持續(xù)走高至1.22的高位，亦表明鋼廠在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下仍能提升粗鋼產(chǎn)量。截止目前，粗鋼日均同環(huán)比持續(xù)走高，4月中旬產(chǎn)量達(dá)到243.67萬(wàn)噸/天歷史峰值。供給相對(duì)剛性背景下對(duì)鋼價(jià)形成壓制。

鋼材庫(kù)存去化降速。

       刺絲滾籠廠家:上周的手寫(xiě)小紙條又出現(xiàn)了，庫(kù)存降速不及預(yù)期，一定程度上抑制了價(jià)格的上漲。加之近期山東暴雨，江浙滬接下來(lái)連續(xù)五天降雨，未來(lái)一周易跌難漲。
螺紋當(dāng)前仍處于加速去庫(kù)進(jìn)程中，但隨著逐步靠近需求淡季，去化速率收窄初現(xiàn)。從表觀需求來(lái)看，為什么說(shuō)49萬(wàn)噸的日均消費(fèi)量是這個(gè)月份的預(yù)期分水嶺？從過(guò)去兩年的波動(dòng)區(qū)間就明顯看出：1、主力消費(fèi)周期在40-50萬(wàn)噸，2017年平均中樞上移，需求確實(shí)比2016年略增；2、去年同期恰好49萬(wàn)噸，因此近期跌破此值才算旺季結(jié)束。
 從今年產(chǎn)量增加預(yù)期來(lái)看，高爐產(chǎn)能新增量極少、長(zhǎng)流程廢鋼添加量達(dá)到極值、新增電爐產(chǎn)能1500萬(wàn)噸的大數(shù)已經(jīng)被市場(chǎng)認(rèn)可，加之環(huán)保監(jiān)督和天氣調(diào)節(jié)愈發(fā)嚴(yán)格，本應(yīng)對(duì)產(chǎn)量上限沒(méi)有質(zhì)疑。但采暖季限產(chǎn)后的產(chǎn)量比往年還高，旺季的產(chǎn)量仍在爬坡，遲遲看不到盡頭，這讓市場(chǎng)開(kāi)始自我懷疑。特別是統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)比機(jī)構(gòu)調(diào)研的增幅還大，達(dá)到5%，讓市場(chǎng)對(duì)后市多了一分擔(dān)憂。

爐料價(jià)格支撐薄弱

焦炭方面，庫(kù)存仍處于“三高”格局，供給壓力不減。庫(kù)存端，前期由于終端需求利好，帶動(dòng)鋼廠焦炭庫(kù)存有所回落，但仍處于高位，去化速率有待考證。焦企庫(kù)存由于下游采購(gòu)并未有大幅回升，庫(kù)存去化仍不明顯。港口庫(kù)存當(dāng)前已經(jīng)到達(dá)歷史極值，貿(mào)易商拋壓依然較大，且部分焦企可能將自己廠庫(kù)庫(kù)存轉(zhuǎn)移至港口，焦企實(shí)際庫(kù)存要大于當(dāng)前庫(kù)存。供給端，由于前期現(xiàn)貨焦煤持續(xù)下移，不斷給焦化利潤(rùn)騰出空間。因此，雖然焦化利潤(rùn)長(zhǎng)期處于盈虧邊緣，但每次接近虧損利潤(rùn)就有所修復(fù)，開(kāi)工依然居高不下。主要打壓開(kāi)工的手段仍來(lái)自于行政端的環(huán)保限產(chǎn)。

鐵礦石方面，成本下行空間收窄，但二季度供給仍承壓。據(jù)測(cè)算，一季度產(chǎn)量環(huán)比下滑，落后全年生產(chǎn)目標(biāo)，隨著天氣擾動(dòng)因素的結(jié)束，四大礦山或加快生產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)二季度將有3000萬(wàn)噸左右的增量。從季節(jié)性發(fā)貨量來(lái)看，澳洲+巴西亦處于歷史高位，而鋼廠可用庫(kù)存由于前期需求走高，下游補(bǔ)庫(kù)已上行至安全區(qū)間，供給承壓。

刺絲滾籠廠家：終端需求持續(xù)性存疑

從時(shí)間點(diǎn)上看，今年的需求啟動(dòng)存在比較明顯的滯后。一方面是今年春節(jié)較晚，元宵后對(duì)接兩會(huì)，另一方面民工對(duì)薪資和工作環(huán)境要求有所提升，返工的積極性較往年繼續(xù)走弱。此外，華北、華南還受到環(huán)保限產(chǎn)政策令、冷空氣來(lái)襲等原因而推遲開(kāi)工。而5、6月將迎來(lái)傳統(tǒng)的梅雨季節(jié)，當(dāng)前需求炒預(yù)期下本身有趕工的嫌疑，導(dǎo)致4月份需求集中釋放，數(shù)據(jù)同比表現(xiàn)創(chuàng)新高。按照往年需求推算，5月初是需求回落時(shí)點(diǎn)，今年若受需求滯后影響可能有所推遲，但趕工期亦可能弱化推遲概率。整體來(lái)看5月中下旬需求環(huán)比回落的概率較大，而目前的回調(diào)跡象已經(jīng)初現(xiàn)。

環(huán)保階段性擾襲造成波動(dòng)

雖然宏觀偏空，去杠桿，防風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易摩擦等都是偏空。但是宏觀偏空不代表目前供需有問(wèn)題，環(huán)保限產(chǎn)一直壓抑著產(chǎn)量，雖有高庫(kù)存，但四月需求表現(xiàn)不錯(cuò)。庫(kù)存下降速度不錯(cuò)，尤其是鋼廠庫(kù)存下降很快，透視出目前旺季還是供略小于求的。各地庫(kù)存水平不均勻，各品種鋼材庫(kù)存也不均勻，必須全面省事，客觀看待。

5月6日，河北省武安市召開(kāi)了鋼鐵、焦化行業(yè)推進(jìn)超低排放改造、無(wú)組織排放治理暨分表計(jì)電工作會(huì)議。會(huì)議透露，鋼鐵行業(yè)進(jìn)行有組織排放治理、無(wú)組織排放治理等改造后必須達(dá)到國(guó)家和省正在修訂的超低排放標(biāo)準(zhǔn)。凡達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的，一律實(shí)施停產(chǎn)整治，2018年5月-2019年4月底為集中治理階段。從調(diào)研鋼廠的反饋來(lái)看，大型鋼廠正在進(jìn)行環(huán)保設(shè)備的改造，環(huán)保趨嚴(yán)是大勢(shì)，將從前期的“脫硫、脫銷”發(fā)展至后期“脫硫、脫銷，脫白”，后期噸鋼環(huán)保成本將上升至200元/噸以上。此外，環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供給收縮帶來(lái)的利多影響仍不可忽視。

刺絲滾籠廠家：綜合來(lái)看，高利潤(rùn)伴隨高供給，但也需關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)擾動(dòng)；目前鋼材庫(kù)存去化收窄初現(xiàn)，結(jié)合對(duì)整體需求判斷，5月中下旬或環(huán)比走弱；爐料端供給承壓，需求持續(xù)性不太看好。當(dāng)前螺紋疲態(tài)初現(xiàn)，后期或?qū)㈤_(kāi)啟震蕩下行模式，逢高沽空為主。